纸质汇兑制品的出现与印刷业亦密不可分。
雕版印刷术在唐朝被发明出来，为批量制作纸质凭证提供了技术支持。
随着商品经济不断发展、大宗贸易增加，外加铜币流通量不足，不仅仅催发了唐朝产生“飞钱”，在唐朝后期也让白银黄金贵金属进入了流通货币的行列。
五代十国时期，因地方割据势力的各自为政，令币制无法统一而陷入混乱。
宋朝建立后，未能似唐初形成强有力的大一统格局。从政治军事上看，弄丢了燕云十六州；从币制上看，亦形成了地方割裂状态。
不再是统一使用铜钱，四川最先使用起铁钱。
不同地域进行贸易，势必要进行铁钱与铜钱兑换。这就埋下了复杂的经济问题。
举个例子，四川与的甲乙丙三地的铁铜钱比值各不相同，势必影响到甲乙丙三地的铜钱购买力有高有低。
这时就需要高明的中央宏观调控，令三地经济平衡发展，否则会出现地方性混乱。
此过程中更要警惕外部战争导致货币贬值。
偏偏有宋一朝重文轻武，边境上就没几天真正太平过。
恶性循环开启了。
军事上的弱势，导致政治上的弱势，引发了经济上的混乱。另外，商贸规模越是增大，越是需要高执行力的经济政策去调控全国市场，但是大宋全都做不到。
除了商贸交易扩大的因素之外，向辽金纳贡加剧了大笔铜币外流。
由此在混乱中开启了白银进一步货币化，也加速了纸币的使用范围。
时至元朝，政局终于大一统，开启了以纸币为主的时代。
忽必烈本来想效仿南宋将铜币与纸钞并用，但后来听取开国功勋刘秉忠的建议全面使用纸钞。
其原因有说与阴阳五行数术相关。说是钱币属阳，纸钞属于阴。中原是阳明之地，漠北是幽阴之所，元朝兴起于阴幽，则因用纸币。1
不过，元朝不满百年的统治，并非没有铸造过铜币。
一种是「供养钱」，顾名思义与敬神礼佛相关。
另外，元武宗与元舜帝短暂铸造过用于货币流通的铜钱。
官方规定要使用纸币，但是法令能有多少被贯彻执行仍是一个问题。