第二天的火车站，穆霜白还是在拥挤的人流中看到了灰狼的身影。两人跟着季昀青一路南下，辗转抵达上海。但他们没想到的是，就在离开的这一天，北平沦陷了；隔日，天津也落入敌手。
穆霜白和薛远烟分别在上海找好了住处，灰狼给自己找了一份报社的工作，就此安顿下来。季昀青则回到上海青帮打理帮内事务，除了逢年过节，他基本不会来找穆霜白。
但他们更没能想到的是，到了1937年底，持续了三个月的淞沪会战以失败告终，十里洋场再难见昔日安宁。除了美英法租界，日军的铁蹄在上海其他地区肆意践踏。
“铁骑满郊畿，风尘恶。兵安在？膏锋锷。民安在？填沟壑。叹江山如故，千村寥落。”
《上海日报》把岳飞的满江红印在了头版，声声泣诉，句句血泪。
那日穆霜白踩着一地焦土站在日租界外面，听着里面日军举行的大规模阅兵仪式，攥紧了拳头又松开，转身离开。
从沦陷的北平到沦陷的上海，从一个孤岛到另一个孤岛，心已冷，血犹热。哪怕与狼共舞，哪怕辛苦异常，这一回，没人再逃避了。
长兴公司的总公司就在上海，而季鹰凭着自己多年打拼得来的经验与人脉，很快地在上海的地下世界拥有了不小的实力。穆霜白和鹰老大再次合作，一举坐上公司副经理的位子。有这个身份做掩护，待老顾赶来之后，他便领着自己的小队，成功在上海潜伏下来，按党调科的指示，尽一切所能，扫恶锄奸。
眨眼两年。
这两年的上海，明里暗里都是一片兵荒马乱。国民党，共产党，和日本人这三股力量纠缠不休，各大势力又盘根错节，众人各显神通，以求一隅安身。
鹰老大和日本人立下合约，继续垄断上海的军火制造生意，只不过和日本人四六开。日方占了大头，对他尊敬有加，不再为难，鹰老大正好乘机在黑市上大展身手，偷偷往前线运送军火物资，积极抗日。