因为纸币发行是国家最重要的金融行为之一，此际的小额银票科技含量非常高——其纸张配方严格保密，再加上多色套印、水印、密纹等多种防伪技术，民间绝难仿制。
但是，伪造货币这条罪名是无法安在发放贷款者的钱庄头上的。它们没有发行银票，也没有铸造龙元，只是利用了朝廷小额银票与银子等额兑换的政策漏洞，新发行了票据而已。
公道的说，这些“钱庄”如果不用“龙元”做本金来赚朝廷的火耗钱的话，他们用纯银作为本金来发行票据、放贷完全正大光明。朝廷发行的小额银票只不过启发了这些民间银行家，将故宋即存在的“银票”进一步发展，将之与贷款业务结合在一起罢了。
在文英殿御前会议上，王国光奏言道：“朝廷若不分青红皂白的禁止发行此类票据，于法于理都立不住；若反过来禁止了银票与龙元互换，又怕民间不乐用银票，诚为两难。臣等以为，若两害相权取其轻者，还是禁止银票回流要合理些。”
怎么就又得“两害取其轻”了？朱翊钧嘴角泛起苦笑。这些年变法，朝臣颇有烦言者，就在于这变法越深入，此类事情越多，而且千头万绪，经常牵一发动全身。
变法初起时，动的是大地主等保守势力的利益，朱翊钧用手中屠刀才打开了局面。此后变法若都要用刀架着推行，那还不如不改，更恐人亡政息之忧。因此越难解开的结，朝廷的施政越操切不得。
王国光接着奏道：“陛下，臣等还以为，朝廷的银行或可将贷款这事儿也做起来。只要利息比钱庄低，他们无法与我们竞争的。”
朱翊钧闻言微笑点头。见众臣都在等他表态，又发言道：“大伙儿集思广益，都说说看。”
听皇帝这般说，已经回国进入政事堂的罗万化沉吟道：“陛下，勃固和仰光都有葡萄牙商社，与临清、杭州等地钱庄做同样的业务——只不过他们没有纸币这一环节。臣听说此际欧罗巴的银行家，借钱给国王、贵族的所在多有，反倒是他们还没有国家银行。因此，臣以为此事不必大惊小怪，让它们自生自灭也未为不可。”